23. júna 2023/Aktuálne dianie v ekonomike, Flash správy, Zahraničná ekonomika
Expanzia v eurozóne sa v júni zastavila
2023 | Flash info z ekonomického sentimentu v eurozóne
- Spomalenie ekonomickej aktivity bolo zaznamenané naprieč celou eurozónou.
- Ku klesajúcemu trendu v priemysle sa pridali už aj služby.
- Pretrvávajúci slabý dopyt by mohol prispieť k rýchlejšiemu poklesu inflácie a následne aj úrokových sadzieb.
Júnový index nákupných manažérov v eurozóne výrazne poklesol. Kompozitný indikátor oproti predchádzajúcemu mesiacu odpísal 2,5 bodu a zostúpil na hodnotu 50,3, pričom len tesne zostal v pásme expanzie. Pokles v aktivite bol zaznamenaný naprieč celou eurozónou, čo naznačuje významné spomalenie oživenia ekonomickej aktivity.
Spomalenie sa dostavilo už aj do sektora služieb. Ich rast sa spomalil druhý mesiac v rade a indikátor poklesol o 2,7 bodu. Výkonnosť služieb stlačila najmä situácia vo Francúzsku, kde sa index prepadol do pásma recesie. Dôvodom je pokles v spotrebe, ale aj prebiehajúce štrajky. Aktivita v službách sa však spomalila aj v Nemecku. Napriek tomu, cenové tlaky v tomto sektore zostávajú vysoké hlavne kvôli mzdovému vyjednávaniu.
Priemyslu sa stále nedarí. Ten sa v júni prepadol hlbšie do pásma recesie. Dôvodom sú strmo klesajúce objednávky a míňajúce sa zásoby práce. To spolu so slabším zahraničným dopytom prispelo k prvému znižovaniu počtu zamestnancov od januára 2021.
Spomalenie aktivity zaznamenali už aj dlho odolávajúce služby
Pozn.: Index nákupných manažérov v eurozóne, body; detrendované pomocou HP filtra
Zdroj: Bloomberg, Eurostat, IFP
Finančné trhy naznačujú, že výkonnosť v priemysle by sa mohla zlepšiť
Pozn.: Index nákupných manažérov v EA priemysle, body, ĽO; cyklická zložka* MSCI Europe Industrials Index, body, PO; detrendované pomocou HP filtra
Zdroj: Bloomberg, Eurostat, IFP
Slabší dopyt začína brzdiť infláciu a rast úrokových sadzieb. Zlá situácia v priemysle a klesajúce ceny vstupov prispeli k prvému poklesu výstupných cien v priemysle vo Francúzsku a Nemecku od roku 2020. Zvyšné krajiny taktiež zaznamenali výrazné spomalenie. To nastalo aj v sektore služieb, kde sa pokles dopytu ukázal až teraz. Klesajúce inflačné tlaky v sektore služieb môžu naznačovať, že vrchol úrokových sadzieb v eurozóne je na dohľad. Dôvodom pre optimizmus je aj prvá pauza v sprísňovaní menovej politiky amerického FEDu od začiatku sprísňovania v minulom roku.
