19. augusta 2026/Komentáre, Publikácie
Vyhodnotenie prognózy vybraných nedaňových príjmov za rok 2025
Predbežné hodnotenie roku 2025 (júl 2026)
Skutočný výnos vybraných nedaňových príjmov za rok 2025 je o 236 mil. eur vyšší oproti prognóze z novembra 2024. Za zvýšeným výnosom je vyšší príjem z dividend. Ostatné príjmy boli mierne nižšie než očakávania.
Tabuľka 1: Vyhodnotenie vybraných nedaňových príjmov za rok 2025 (ESA2010, v mil. eur)
Zdroj: IFP
Hodnotenie prognózy príjmov z dividend
Podniky s majetkovou účasťou štátu vyplatili v roku 2025 ESA dividendy v sume 659 mil. eur, čo predstavuje oproti prognóze nárast o 265 mil. eur (Tabuľka 2). Väčšina z tohto pozitívneho rozdielu tvorila dividenda od Slovenských elektrární v sume 170 mil. eur, ktorá nebola pre rok 2025 rozpočtovaná. Ďalšia časť rozdielu pochádza od skupiny SPP v sume 81 mil. eur. Výsledky hospodárenia skupiny ku koncu roka 2024 pozitívne prekvapili a umožnili vyplatenie vyššej dividendy. Zvyšnú časť rozdielu tvorili menšie dividendy od podnikov v energetike (4 mil. eur) a od ostatných podnikov (9 mil. eur). Medzi ostatnými podnikmi najviac prispeli JAVYS a Slovenská záručná a rozvojová banka, zhodne po 3 mil. eur.
Tabuľka 2: Vyhodnotenie príjmov z dividend za rok 2025 (ESA2010, v mil. eur)
Zdroj: IFP
Hodnotenie prognózy administratívnych príjmov Národnej diaľničnej spoločnosti (NDS)
Príjmy NDS v roku 2025 boli nižšie o 11 mil. eur oproti schválnemu rozpočtu (Graf 1). Primárnym dôvodom poklesu bola aktualizácia legislatívnych vplyvov, najmä slabší vplyv zvýšenia ceny ročnej diaľničnej známky zo 60 na 90 eur. Na poklese sa taktiež podieľa zhoršenie makroekonomického prostredie a zhoršenie ostatných príjmov NDS. Na druhej strane pokles príjmov tlmil lepší výber mýta a lepší predaj krátkodobých diaľničných známok.
Graf 1: Vplyv faktorov na rozdiel na rozdiel oproti prognóze na príjmy NDS (v mil.)
Zdroj: IFP, MFSR
Graf 2: Vplyv faktorov na rozdiel oproti prognóze na príjmy z emisných kvót (v mil.)
Zdroj: IFP, MFSR
Hodnotenie prognózy príjmov z emisných kvót
Príjmy z obchodovania s emisnými kvótami za rok 2025 sa oproti rozpočtu odlišujú o necelých 16 mil. eur (Graf 2). Očakávaný celkový aukcionovaný objem kvót zodpovedal skutočnosti, rolu však zohral najmä mierny pokles cien oproti predpokladom v rozpočte, a to približne o 3,5 eura na každú predanú povolenku. Pokles skutočných cien v porovnaní s očakávaním možno pripísať zmesi faktorov ako sú slabší dopyt po povolenkách, či relatívne nižšia volatilita cien energií a iné.
Hodnotenie prognózy príjmov z odvodu z hazardných hier
Výnos z odvodu z hazardných hier bol len o 1 mil. vyšší ako očakávania. Nižší ekonomický rast sa nepretavil do nižšieho výnosu, ale bol plne kompenzovaný vyšším záujmom o hranie hier.
Najvyšší podiel na výnose majú hry v internetových kasínach (40%). Ich výnos významne
medziročne rástol aj v roku 2025 (+20%). V roku 2025 neprišlo v oblasti odvodu z hazardných hier k legislatívnym zmenám a makroekonomický vývoj bol iba mierne nižší ako očakávania (grafy 3 a 4).
Graf 3: Vplyv faktorov na rozdiel oproti prognóze pri príjmoch z odvodu z hazardných hier (v mil. eur)
Zdroj: IFP
Graf 4: Výnos z hazardných hier podľa typu hier (v mil. eur)
Zdroj: IFP
Porovnanie prognóz jednotlivých členov Výboru
Väčšina členov Výboru sa plne stotožnila s odhadom IFP pri prognóze (ČSOB, SLSP, TB,
UniCredit, Infostat, VÚB), a preto ich vyhodnotenie je totožné s vyhodnotením odhadu IFP.
Vlastnú prognózu mali len dvaja členovia Výboru (NBS a KRRZ). Uvedené celkové rozdiely sú
v rozpätí 15 až 19 % z prognózovaných príjmov.
Graf 5: Odchýlky skutočnosti od prognózy nedaňových príjmov jednotlivých členov výboru (v mil.)
Zdroj: IFP
Zdrojové údaje z komentára sú dostupné : UloziskoIFP
Materiál prezentuje názory autorov a Inštitútu finančnej politiky, ktoré nemusia nevyhnutne odzrkadľovať oficiálne názory Ministerstva financií SR. Cieľom publikovania komentárov Inštitútu finančnej politiky (IFP) je podnecovať a zlepšovať odbornú a verejnú diskusiu na aktuálne ekonomické témy. Citácie textu by sa preto mali odkazovať na IFP (a nie MF SR), ako autora týchto názorov
